沙特基礎(chǔ)工業(yè)公司（SABIC）入主科萊恩 成第一大股東

 2018年1月25日，世界領(lǐng)先的特種化學(xué)品公司科萊恩承認(rèn)了化學(xué)行業(yè)的同行及合作伙伴SABIC的投資，后者收購(gòu)了科萊恩24.99%的股份。收購(gòu)這些之前由White Tale和40 North持有的大約8300萬(wàn)股股票股份后，SABIC將成為科萊恩最大的股東。

按照行業(yè)慣例，在此交易前，科萊恩即獲悉了SABIC收購(gòu)這些股份的意圖。SABIC是全球主要的化工公司之一，擁有重要的特種化學(xué)品業(yè)務(wù)，在合資企業(yè)Scientific Design中是科萊恩的合作伙伴。

在接下來(lái)的幾個(gè)星期，科萊恩擬與SABIC討論新的形勢(shì)，探索創(chuàng)造價(jià)值的可能途徑?？迫R恩還將繼續(xù)與其他所有的股東展開現(xiàn)有的對(duì)話。

在該股份收購(gòu)案之前，科萊恩和亨斯邁在2017年曾計(jì)劃對(duì)等合并成價(jià)值200億美元的全球第二大特種化學(xué)公司，但因股東強(qiáng)烈反對(duì)而“流產(chǎn)”。

據(jù)外媒2017年5月22日?qǐng)?bào)道，全球特種化學(xué)品行業(yè)兩大巨頭美國(guó)亨斯邁（Huntsman）與瑞士科萊恩（Clariant）周一宣布，將合并成為一家市值達(dá)200億美元的全球性公司，新公司定名為“亨斯邁科萊恩（Huntsman Clariant）” ，基于2016年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，新公司合并總銷售額約為132億美元。根據(jù)聯(lián)合聲明，此次交易采取的是全股票合并模式，科萊恩將控制約52%的集團(tuán)股份，其余的48%由亨斯邁股東持有。亨斯邁首席行政官Peter Huntsman將負(fù)責(zé)領(lǐng)導(dǎo)新集團(tuán)，而科萊恩行政總裁HariolfKottmann將擔(dān)任集團(tuán)董事長(zhǎng)。新公司的全球總部位于瑞士普拉特恩，運(yùn)營(yíng)總部則設(shè)于美國(guó)的德克薩斯州伍德蘭市。合并計(jì)劃在2017年年底前完成。

但是，在當(dāng)?shù)貢r(shí)間2017年10月27日，瑞士科萊恩（Clariant）和美國(guó)亨斯邁（Huntsman）公司雙雙發(fā)布聲明稱，終止雙方提出的對(duì)等合并計(jì)劃。聲明稱，由于激進(jìn)投資者White Tale控股對(duì)科萊恩股票的持續(xù)增持，以及其對(duì)交易所持的反對(duì)態(tài)度目前已得到了其他某些股東的支持，雙方認(rèn)為科萊恩是否能確保獲得瑞士法律所要求的三分之二股東批準(zhǔn)該交易，存在太多的不確定性。在此情況下，鑒于考量對(duì)雙方公司已經(jīng)產(chǎn)生的干擾和不確定性，雙方共同決定終止此項(xiàng)合并協(xié)議。雙方都同意放棄分手費(fèi)。

White Tale由兩個(gè)投資基金組成，一個(gè)是美國(guó)投資者David Winter和David Millstone控制的40 North Latitude 基金公司，另一個(gè)是知名激進(jìn)投資者凱斯·梅斯特（Keith Meister）控制的Corvex基金公司。目前，White Tale已經(jīng)持有逾20%的科萊恩的股票。

而就在2017年10月10日，科萊恩還曾發(fā)布聲明稱，董事會(huì)收到了White Tale控股公司的來(lái)信，White Tale表示反對(duì)亨斯邁和科萊恩之間的對(duì)等合并。彼時(shí)，White Tale在科萊恩持股15%?？迫R恩董事會(huì)再次確認(rèn)其決定：合并計(jì)劃對(duì)所有股東來(lái)說(shuō)都是創(chuàng)造價(jià)值的最好選擇，因此不會(huì)偏離有約束力協(xié)議的執(zhí)行。自公開信發(fā)布后，絕大多數(shù)股東表達(dá)了對(duì)合并計(jì)劃的支持。

通過沙特這次收購(gòu)，我們來(lái)看看2017年全球化工企業(yè)并購(gòu)大案：

陶氏化學(xué)與杜邦完成合并

2015年12月，美國(guó)最大兩家化學(xué)公司杜邦(DuPont)與陶氏化學(xué)(DowChemical)達(dá)成平等合并協(xié)議，將成為全球最大化學(xué)公司，市值達(dá)1300億美元。這是全球化工行業(yè)迄今為止最大的一起并購(gòu)交易。兩公司現(xiàn)有股東將各自擁有合并后公司大約一半的股份。

2017 年 8 月底，陶氏化學(xué)和杜邦公司終于完成了合并交易，組成了名為“陶氏杜邦”(DowDuPont)的全球性新公司，合并后的公司年度銷售額達(dá)到770億美元，股票市值超過 1500 億美元，雇員達(dá)到 10萬(wàn)人。不過這起聯(lián)姻是短暫的，因?yàn)榘凑赵ㄓ?jì)劃，18個(gè)月以后這家公司還將拆分為三家行業(yè)領(lǐng)先的、獨(dú)立的上市公司，分別從事農(nóng)業(yè)、特種產(chǎn)品和化學(xué)材料業(yè)務(wù)。

據(jù)了解，陶氏杜邦董事會(huì)由 16 名成員組成——8位董事來(lái)自原杜邦董事會(huì)，8位董事來(lái)自原陶氏董事會(huì)。其中，董事會(huì)有兩位首席董事：JeffreyFettig，此前為陶氏董事會(huì)首席獨(dú)立董事;AlexanderCutler，此前為杜邦董事會(huì)首席獨(dú)立董事。

中國(guó)化工集團(tuán)完成收購(gòu)先正達(dá)

2016 年 2 月，中國(guó)化工集團(tuán)(Chem China)宣布已經(jīng)同意通過公開要約收購(gòu)瑞士農(nóng)化和種子公司先正達(dá)(Syngenta)。要約價(jià)格為每股465美元現(xiàn)金。先正達(dá)已發(fā)行股本金的總價(jià)值為 430 億美元。中國(guó)化工表示將完全支持先正達(dá)運(yùn)營(yíng)、管理層及員工的完整性，包括將其總部保留在瑞士巴塞爾，并計(jì)劃在未來(lái)幾年對(duì)公司進(jìn)行重新上市。

2017 年 6 月，中國(guó)化工集團(tuán)公司宣布完成對(duì)先正達(dá)的收購(gòu)，先正達(dá)的總部仍設(shè)在瑞士巴塞爾。中國(guó)化工集團(tuán)董事長(zhǎng)任建新當(dāng)選先正達(dá)董事會(huì)主席，先正達(dá)CEO埃里克·菲瓦爾(ErikFyrwald)將留任。先正達(dá)還將在 5 年之內(nèi)實(shí)現(xiàn)部分股票上市。該交易完成，標(biāo)志著中國(guó)海外并購(gòu)金額達(dá)到新的高度。

宣偉完成收購(gòu)?fù)坎?/strong>

2016 年 3 月，美國(guó)涂料巨頭宣偉(Sherwin-Williams)同意用約 113 億美元現(xiàn)金收購(gòu)?fù)瑯I(yè)威士伯(Valspar)。2015 年，兩家公司的合并收入為 156 億美元。如果合并完成，將超越 PPG 工業(yè)公司，成為全球最大的涂料制造商，后者 2015 年的收入為 153 億美元。

2017年6月，宣偉宣布該公司已經(jīng)完成了對(duì)威士伯公司的收購(gòu)。合并后公司總部位于俄亥俄州克利夫蘭，2016年的預(yù)估收入達(dá)158億美元，全球員工約為60,000人。在工業(yè)涂料領(lǐng)域，合并后公司是包裝涂料、卷材涂料、通用工業(yè)涂料和工業(yè)木材涂料領(lǐng)域的全球領(lǐng)導(dǎo)者。

林德與普萊克斯正式簽署合并協(xié)議

2016年12月20日，工業(yè)氣體集團(tuán)德國(guó)林德(Linde)與美國(guó)普萊克斯(Praxair)宣布，兩家公司已經(jīng)正式簽署了持股對(duì)等的全股票合并協(xié)議。和并后的公司將成為全球工業(yè)氣體行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，按2016年業(yè)績(jī)的合并營(yíng)收約為290億美元，股票市值超過700億美元。新的控股公司將命名為林德，在愛爾蘭注冊(cè)，包括董事會(huì)議在內(nèi)的多數(shù)公司治理活動(dòng)將在英國(guó)進(jìn)行。目前林德和普萊克斯的股東將分別擁有合并后公司約50%的股權(quán)。本次合并在2016年12月本已達(dá)成，但此后一度陷入僵局，因?yàn)榱值碌膭诠ご韽?qiáng)烈反對(duì)并購(gòu)，認(rèn)為將總部遷往德國(guó)境外會(huì)削弱其影響力。

合并后的公司還將有兩只股票上市，一只在紐約，一只在法蘭克福。普萊克斯首席執(zhí)行官SteveAngel將擔(dān)任合并后新公司的CEO。德國(guó)林德CEO Wolfgang Reitzle屆時(shí)仍將為董事長(zhǎng)。

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